不是所有的金融都是杠杆和散户最大的优势 | 人生杠杆.No 7

你好：

我是Arthur，这里是《人生杠杆》邮件列表的第 7 期。

本周有些新朋友订阅，很高兴大家对这个话题感兴趣！

人力、金融、内容、软件乃至创业都是可以产生超线性回报的杠杆，这个邮件组会专注于讨论关于这些杠杆的认知、方法、工具、技巧、书籍等内容。

纳瓦尔说，人可以分为两类，使用了杠杆的，和没有使用杠杆的。希望本邮件组的各位读者都能善用人生杠杆，获取财务独立，乃至精神自由。

正如上期所说，本周我对这个邮件列表做了一些调整。这样我可以更加清晰的聚焦在每一期的主题。今天是周六，我们讨论的是金融杠杆，或者更精确一点说，资本作为杠杆。

原因很简单，金融这个词太宽泛。

当我们谈论宏观的时候，其实绝大多数时候都是在寻找情绪价值。因为，宏观怎么样，对个体而言，有长期影响，但无即时的影响。换句话说，你每天看宏观新闻，其实没必要。

因为，宏观上任何趋势的变化，都不会一蹴而就。作为市场中的个体，你不需要刻意去关注。真有重大事情发生的时候，你一定会知道。

而在行业和微观层面，金融其实只有三类，股、债和险。（另类资产与大多数人无缘，此处不提）。

而这三类金融领域是完全不同的。

股，是一个公司的所有权。获得它的前提是你付出一定的资本，可能是知识资本，自己的时间，或者是一定的金钱。

债，是一个固定期限固定收益的远期现金流。对个人而言，基本上无法大量持有此类资产。

险，是一种风险规避的手段。以短期的付出，获得一定程度的风险对冲。

当我们谈论保险时，只有一个险种才有杠杆效应，那就是消费险。但其作用，更多的就像其名字所说，是消费，而非投资。

所以，当我们探讨可以作为杠杆的金融时，只有股、以及以债的形式从银行获得的资金，才可以作为杠杆，此后我统称为资本。

那么，如何利用资本杠杆的内容话题就很简单了，那基本可以分解为，如何利用股权（一级市场、二级市场）作为杠杆、如何利用银行资金作为杠杆。

本期，我们谈谈二级市场投资。

在第二期《偏见即机会》，我谈了技术分析在国内受到的负面评价。那么，如何才是技术分析正确的使用方法？

你应该建立一个你的交易系统。

不要被系统这两个字弄迷糊了。都做小白的时候，也以为这是个软件。

不，这里说的交易系统，是一套方法，是一套起码包括了选股、买入信号、仓位管理、卖出信号等四个决策的方法。

而在操作上，技术分析工具（指标、交易软件）则充当了这四个决策执行的角色。

一个经典的交易系统就是《海龟交易法》。

很多人在推荐经典交易书籍的时候，总是会提到这本书。但请记住，推荐这本书的目的，并不是说，这本书里面的方法是可以保证赚钱的，而是说，这本书，是一个很好的交易系统的入门书。

它可以让你大概知道，什么是一个交易系统。

但如果你想要靠这本书里面介绍的方法去盈利，则很可能要交很多学费。比如，你可以搜一下一个叫做“海龟汤”的交易策略，顾名思义，它就是专门对付用海龟交易法的新手的。

以上这个事实，或许可以让我们了解这个市场的博弈现实。

作为散户，与我们一样在市场上的，有其他个人投资者、庄家、私募、公募还有国家队。

而在这些利益并不一致的市场参与者之间，散户是舆论音量最小、信息量最少、可调动资金最分散的。

但这并不代表散户没有优势，事实上，散户的优势可能也是机构资金最羡慕的。

所以，散户有什么优势？

散户至少有两大优势:

1.资金量小

资金量小都能是优势？

是的。

当你资金量少的时候，你的操作不会影响价格。

而当你的资金量超过交易额5%的时候，你要找到对手盘就不那么容易了，因为很可能你一下大单，就会把价格砸下去，不仅会引来交易所的监管电话，还会让你的利润化为乌有。

所以说，作为散户，你资金量小的时候，你成交的速度，无论是买还是卖一定会比机构快。

这样当涨的时候，你会比机构更快的建仓，而下跌的时候比机构先跑。

还有比这更好的优势么？

为什么巴菲特只能做价值投资？

因为以他的资金体量，他早就无法做中短线交易。

时间期限越短，市场总成交金额越小。这时候如果你是机构，很可能一举一动都会影响价格，想买的时候只能分批慢慢买，想卖的时候还得慢慢卖，或者趁好消息成交量放大的时候出货。

这也是为什么，资本市场大V们都在谈论价值投资，因为以他们的体量来说，价值投资与其说是信仰，不如说是不得不为之的方法。

2.没有时间约束

市场上绝大多数的机构，他们的钱都不是自己的。他们只是资金的管理方。

因此，他们需要定期的接受外部的评价，也就是排名。

这也是市场上造成机构资金群体性效应的重要原因。排名会造成机构的短期行为，而耐心，是投资者最好的朋友。

散户没有排名，也没有冲排名的压力。所以，这会给散户带来心理上的优势，并转化为耐心。

我最大的收益都是在长期耐心持股中获得的。

投资这件事，心理的作用比技术的作用，更加重要，影响更大。

因此，成功交易的前提是：

1.散户需要认知到自己的优势；

2.散户需要掌握一定的方法，并和自己的人性本能斗争。

认知到以上两点不难，而难的是如何做到。

这一期的内容就到这里，你觉得这个内容，是太深还是太浅呢？你的交易经验有几年呢？

欢迎对这个话题感兴趣的朋友，发邮件告诉我你的交易和投资经验。这样，我可以更好的把握内容的深度和广度。

本期推荐书：

《海龟交易法则》，柯蒂斯·费思

声明：这里的一切观点都是我的个人观点，不构成投资建议。

以上就是本期内容，欢迎分享和转发，授人以鱼不如授人以渔。

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